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  美国总统当选人唐纳德·特朗普计划实施新的关税，投资者正准备应对影响。

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  关税往往会提高进口商品的价格，可能侵蚀企业利润。

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  三位市场专家分享了可能受到最严重打击的八家公司。

特朗普将于明年一月份重返白宫，并将他的关税带回来。

在其第一个任期内，特朗普对钢铁、铝和一系列中国进口商品征收了关税。

前总统现总统当选人一直公开表示他支持在本选举周期内的保护主义政策。在过去的几个月里，特朗普提出了包括对所有进口商品征收高达 20%的全面关税，在针对中国的情况下高达 60%，旨在鼓励国内制造业并减少美国对外国商品的依赖。

投资者普遍预计会有一定程度的关税。这不仅仅是言辞，”财富管理公司泰坦的联合首席执行官克莱顿·加德纳说。

与需要国会投票的税法不同，关税可以直接由总统实施——特朗普将这个问题列为他的首要任务之一。

考虑到这一点，市场专家表示，投资者应做好应对此类政策对世界上一些最大企业的冲击的准备。

关税是如何运作的？

进口关税通过向进入国家的商品或服务征收额外税费来起作用。通过人为提高进口商品的价格，关税刺激了对国内产品的需求，并保护国内产业免受外国竞争。但大多数经济学家认为，关税最终会导致公司和消费者 alike 都变得更糟。

面对关税，根据莱赫大学金融学教授耶稣·萨拉斯的说法，进口公司最终会将影响转嫁给消费者，通过提高价格。

跨国公司因此面临其产品需求下降和由于价格上涨和运营成本增加而可能出现的利润率降低，萨拉斯说。

零售、消费电子和汽车行业的公司将受到特别严重的打击，因为许多公司的商业模式依赖于海外采购原材料或设立运营基地，据 WisdomTree 的宏观策略师 Samuel Rines 表示。

奢侈品品牌在中国市场占有较大份额，将面临艰难时期，加德纳补充道。这些公司历史上有一大部分增长来自中国。

尽管在中国拥有供应链的公司受影响最大，但任何有外国业务的国家都存在风险，萨拉斯表示：“所有从欧洲、拉丁美洲或中国进口产品的公司都会受到影响。”例如，特朗普最近威胁要对所有墨西哥产品征收 25%的关税。

也存在反关税的可能性。2018 年，加拿大、中国、欧盟、印度、墨西哥和土耳其对美国对钢铁、铝和外国产品征收关税进行了反击，征收了自己的关税。这使得美国出口的农产品等商品在海外变得更加昂贵，损害了美国公司。

关税 2.0

有人可能会认为，如果这些公司经历了特朗普第一任期的关税，他们应该已经准备好了他们的供应链。

但据萨拉斯所说，情况大体并非如此。尽管由于特朗普第一次征收关税，公司确实将部分运营从中国转移出去，但他认为，美国在劳动力供应方面不足以满足苹果等一些大型公司的需求。

近岸外包，即把运营转移到中美洲等地以靠近美国，近年来一直在增加，因为企业担心受到中国的冲击。但这并不能保护公司免受特朗普关税的影响，正如特朗普对墨西哥进口商品提出的大规模关税提案所看到的。

此外，工厂建设成本高昂且耗时，由于关税是由个别总统自行决定实施的，因此企业可能会认为，为了一个可能在四年内改变的政策，完全重新调整供应链并不值得，萨拉斯补充道。

这不是说公司没有采取任何措施来本地化其供应链。根据 Rines 的说法，沃尔玛近年来一直在增加从印度的进口，并减少从中国的采购。然而，大型企业仍然容易受到中国的影响——更不用说特朗普的政策并不仅仅针对中国。

美国企业在其投资基础上是极其全球化的。在某些情况下，它们非常依赖非美国销售和收入来推动增长，Rines 说。贸易关系的恶化可能导致重要海外客户收入下降，从而降低利润和股东价值。